El Tratado de Versalles, Keynes y las reparaciones alemanas tras la Gran Guerra

Después de la Primera Guerra Mundial, también conocida como Gran Guerra, en enero de 1919, la Conferencia de París reunió a las potencias aliadas -Estados Unidos, Francia, Reino Unido e Italia- para acordar términos de paz con los países derrotados: Alemania, el Imperio Otomano, Bulgaria y, en representación de la extinta Austria-Hungría, Austria y Hungría.

La firma del Tratado de Versalles estableció las nuevas fronteras de Alemania y las compensaciones económicas que debía afrontar: el artículo 231 del Tratado declaraba a este país y a sus aliados los únicos responsables de la guerra.

Pago de la deuda

Se ordenó a Alemania que pagara 226 mil millones de marcos en reparaciones de guerra, principalmente a Francia y Gran Bretaña. Mientras tanto, entre 1924 y 1929, la República de Weimar se sostuvo casi exclusivamente con préstamos estadounidenses (más de mil millones de dólares) destinados, en parte, a pagar estas reparaciones.

Con la crisis bursátil de 1929, la situación del país se volvió insostenible y fue necesaria la renegociación de la deuda. Las políticas deflacionarias y de austeridad, encaminadas a reducir el gasto público y la oferta monetaria, fueron un gran fracaso. En 1930 se aprobó el Plan Young, que redujo la deuda a la mitad (112 mil millones de marcos).

Ante la desastrosa situación de la economía mundial, entre 1931 y 1932 Estados Unidos perdonó las deudas de guerra de Francia y el Reino Unido. Al mismo tiempo, estos países renunciaron a la mayor parte de su deuda alemana. De hecho, en 1932 Alemania había logrado una reducción neta de más del 98% de las deudas reflejadas en el Tratado de Versalles.

Un debate entre expertos

Según la comisión del Plan Dawes para la reestructuración de la deuda alemana impulsada por Estados Unidos, las reparaciones que debían pagar las autoridades del país debían afrontar dos problemas:

El problema presupuestario, que se refiere a si Alemania puede recaudar la cantidad de dinero necesaria.

El problema de las transferencias, en relación con si era factible enviar pagos de deuda a los países que habían ganado la guerra. Esto desató un debate entre el economista sueco Bertil Ohlin, premio Nobel de Economía en 1977, y el británico John Maynard Keynes, figura clave del pensamiento económico del siglo XX.

Según Keynes, pagar las deudas de guerra requeriría una deflación grave por parte de Alemania, lo que conllevaría graves consecuencias políticas y sociales: más desempleo, desigualdad y pobreza y, por tanto, más malestar social e inestabilidad política.

Por el contrario, Ohlin argumentó que la política deflacionaria no era necesaria para garantizar las transferencias. Sólo la reducción de la capacidad económica de la población alemana y del Estado debido al pago de reparaciones tenía que ser suficiente para mantener el flujo de dinero de Alemania a los países acreedores.

Además: con la inflación, muchos pierden mucho (y algunos ganan)

oro alemán

Las reparaciones de guerra y las reparaciones requerían una gran cantidad de marcos alemanes que debían transferirse en moneda extranjera; por ejemplo, libras esterlinas o francos franceses. La cuestión es que si el mercado de divisas se inundara de marcos alemanes, se devaluarían y se necesitarían más marcos para equivaler a libras o francos. Éste es el problema de la transferencia al que se refería Keynes. Según Ohlin, este problema no existía gracias a los préstamos estadounidenses. Hasta 1930, Alemania pagó las reparaciones de guerra con dinero prestado.

Los préstamos estadounidenses a Alemania procedían, en su mayor parte, del propio oro alemán, que fue vendido, empeñado y perdido durante el período de hiperinflación (1921-1923) y que acabó en manos de Estados Unidos, que lo devolvió a Alemania mediante el Plan Dawes.

Alemania envió este dinero a Francia y Gran Bretaña, quienes a su vez lo enviaron a Estados Unidos como pago por préstamos obtenidos durante la Primera Guerra Mundial. El ciclo se cerró cuando Estados Unidos devolvió oro alemán a Berlín, ahora en forma de préstamos, añadiendo así una nueva carga de intereses a la deuda del país.

Resumen

En ese momento, Hitler prometió estabilizar los precios y acabar con el desempleo, lo que convenció a un gran porcentaje de la población. En la segunda vuelta de las elecciones presidenciales de abril de 1932, el militar y político Paul von Hindenburg obtuvo el 53% de los votos, Hitler casi el 37% y el comunista Ernst Thelmann algo más del 10%.

En enero de 1933, el presidente Hindenburg nombró canciller a Hitler. En marzo, el partido nazi ganó las elecciones parlamentarias con casi el 44 por ciento de los votos. La muerte de Hindenburg el 2 de agosto de 1934 permitió a Hitler asumir la presidencia y la cancillería. Con esto desapareció la República de Weimar. En 1939, tras la invasión de Polonia y el inicio de la Segunda Guerra Mundial, Hitler suspendió unilateralmente todos los pagos.

Quizás el Tratado de Versalles fue una condición necesaria para el ascenso de Hitler, pero no la única. Especialmente si comparamos lo que representaron las transferencias alemanas entre 1925 y 1932 (2,5% del producto nacional bruto) con lo que los alemanes exigieron a los franceses después de la guerra franco-prusiana (5,6%), lo que Finlandia tuvo que pagar a la URSS después del Armisticio de la Segunda Guerra (4%) o las transferencias de Alemania desde la RDA, 25%.